國務(wù)院新聞辦公室于2025年7月14日（星期一）下午3時舉行新聞發(fā)布會，請中國人民銀行副行長鄒瀾、中國人民銀行信貸市場司司長彭立峰、中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長閆先東、中國人民銀行金融市場司副司長曹媛媛介紹2025年上半年貨幣信貸政策執(zhí)行及金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)情況，并答記者問。以下為文字實錄。
國務(wù)院新聞辦新聞局副局長、新聞發(fā)言人 邢慧娜：女士們、先生們，大家下午好！歡迎出席國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會。今天進行經(jīng)濟數(shù)據(jù)例行發(fā)布，我們邀請到中國人民銀行副行長鄒瀾先生，請他向大家介紹2025年上半年貨幣信貸政策執(zhí)行及金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)情況，并回答大家關(guān)心的問題。出席今天發(fā)布會的還有：中國人民銀行信貸市場司司長彭立峰先生，調(diào)查統(tǒng)計司司長閆先東先生，金融市場司副司長曹媛媛女士。
現(xiàn)在，先請鄒瀾先生作情況介紹。
中國人民銀行副行長 鄒瀾：各位媒體朋友，大家下午好。感謝大家長期以來對人民銀行工作的關(guān)心和支持！很高興有這個機會向大家報告2025年上半年貨幣信貸政策執(zhí)行情況和金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我和三位同事會一起回答大家的提問。
今年以來，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴峻，全球增長動力減弱，貿(mào)易保護主義抬頭。按照中央經(jīng)濟工作會議精神和《政府工作報告》部署，要實施好適度寬松的貨幣政策。潘功勝行長在5月份新聞發(fā)布會上，談了對適度寬松貨幣政策的理解，簡單說就是，流動性要保持充裕，社會融資條件要比較寬松，綜合融資成本要比較低。政策實施要根據(jù)形勢變化相機抉擇，節(jié)奏和力度要適時適度。從國際對比看，近些年持續(xù)多次降準降息，貨幣政策的狀態(tài)是支持性的，政策效果也在不斷累積。2020年以來，人民銀行已累計降準12次；累計下調(diào)政策利率9次，帶動1年期和5年期以上貸款市場報價利率分別下降115個和130個基點。
為實施適度寬松的貨幣政策，人民銀行進一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度，在5月份出臺實施一攬子金融支持舉措。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，促進貨幣信貸合理增長。健全市場化的利率調(diào)控框架，強化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，推動社會綜合融資成本下降。更好發(fā)揮貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，加強貨幣政策與其他宏觀政策的相互配合，形成合力，為推動經(jīng)濟回升向好持續(xù)營造適宜的環(huán)境。
從上半年的金融數(shù)據(jù)看，貨幣政策支持實體經(jīng)濟的效果是比較明顯的。一是金融總量合理增長。6月末，社會融資規(guī)模存量同比增長8.9%，廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增長8.3%，人民幣貸款同比增長7.1%。如果把地方專項債置換地方融資平臺貸款的影響進行還原，按可比口徑，貸款同比增速還要更高一些。二是社會綜合融資成本低位下行。1-6月，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率大約為3.3%，比上年同期低約45個基點，新發(fā)放的個人住房貸款利率約3.1%，比上年同期低約60個基點。三是信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。5月末，普惠小微貸款同比增長11.6%，制造業(yè)中長期貸款同比增長8.8%，科技貸款同比增長12%，這幾項都高于全部貸款增速。四是金融市場韌性增強。在外部環(huán)境和全球金融市場發(fā)生較大變化的背景下，股債匯等主要金融市場保持平穩(wěn)運行。
從經(jīng)濟理論和實踐經(jīng)驗看，貨幣政策的傳導(dǎo)是需要時間的，已經(jīng)實施的貨幣政策的效果還會進一步顯現(xiàn)。下階段，人民銀行將繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，密切關(guān)注評估前期已實施政策的傳導(dǎo)情況和實際效果，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度和節(jié)奏，更好地推動擴大國內(nèi)需求、穩(wěn)定社會預(yù)期、激發(fā)市場活力，支持實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標和任務(wù)。
我就先介紹這些，把更多時間留給大家提問。
邢慧娜：現(xiàn)在歡迎大家舉手提問，提問前請通報所在的新聞機構(gòu)。
中央廣播電視總臺央視記者：上半年人民銀行出臺了一系列貨幣信貸政策措施，目前這些政策的實施情況如何？我們也很關(guān)心下半年人民銀行在推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好方面還會采取哪些措施？謝謝。
鄒瀾：謝謝你的提問。這個問題，我想很多其他媒體朋友也非常關(guān)注。今年以來，人民銀行圍繞經(jīng)濟工作重點任務(wù)，強化貨幣信貸政策的針對性和有效性，綜合施策，有效應(yīng)對外部沖擊，推動經(jīng)濟回升向好。
貨幣政策方面，堅持適度寬松的政策取向。5月7日潘功勝行長宣布了一攬子共10項貨幣政策措施。數(shù)量上，綜合運用降準等貨幣政策工具，保持流動性充裕，加大中長期流動性支持。價格上，注重發(fā)揮利率工具的調(diào)控作用，下調(diào)政策利率，降低結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率和個人住房公積金貸款利率，整治規(guī)范利率違規(guī)行為，強化利率自律管理。結(jié)構(gòu)上，設(shè)立服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款，增加科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度，創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔工具，加力支持提振消費、科技創(chuàng)新等重點內(nèi)需領(lǐng)域。一攬子政策已在1個月內(nèi)全部落地實施，對提振市場信心、穩(wěn)定預(yù)期發(fā)揮了積極作用，為推動經(jīng)濟回升向好持續(xù)營造良好的貨幣金融環(huán)境。剛才我介紹了上半年的金融數(shù)據(jù)，也是政策效果的重要體現(xiàn)。
信貸政策方面，強化政策引導(dǎo)和考核評估。持續(xù)完善政策框架，推動出臺《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》，引導(dǎo)金融系統(tǒng)加大對科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字等領(lǐng)域信貸投放。完善“五篇大文章”考核評估機制，形成政策引導(dǎo)、資金支持、效果評估的工作閉環(huán)。發(fā)揮好金融支持化解重點產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾促進提質(zhì)升級作用，按照市場化法治化原則合理保障外貿(mào)企業(yè)融資需求，優(yōu)化跨境支付結(jié)算服務(wù)，助力穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟。5月末綠色、科技、普惠貸款分別同比增長27.4%、12%、11.2%，保持了較快增速。
下階段，人民銀行將進一步落實好適度寬松的貨幣政策，抓好各項已出臺的貨幣政策措施執(zhí)行，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效。
總量方面，把握好政策實施的力度和節(jié)奏，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預(yù)期目標相匹配，持續(xù)營造適宜的金融總量環(huán)境。
結(jié)構(gòu)方面，突出金融服務(wù)實體經(jīng)濟的重點方向，聚焦科技創(chuàng)新、擴大消費、民營小微等方面，強化政策協(xié)同聯(lián)動，用好用足各項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加力支持重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。
傳導(dǎo)方面，強化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，更好發(fā)揮行業(yè)自律作用，維護銀行業(yè)市場競爭秩序，提高資金使用效率，防范資金空轉(zhuǎn)，把握好金融支持實體經(jīng)濟和保持自身健康性的平衡。
完善貨幣政策框架方面，進一步健全市場化的利率調(diào)控機制，優(yōu)化貨幣政策中間變量，不斷完善貨幣政策工具體系，健全可置信、常態(tài)化、制度化的政策溝通機制，更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。
我就回答這些，謝謝。
大象新聞記者：請問今年上半年信貸總量和結(jié)構(gòu)情況如何？謝謝。
中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長 閆先東：謝謝記者的提問。今年以來，人民銀行認真貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議精神和《政府工作報告》部署，實施好適度寬松的貨幣政策，強化逆周期調(diào)節(jié)，運用多種貨幣政策工具組合，服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。從效果上看，上半年信貸呈現(xiàn)“總量增長、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的特征。
信貸總量保持平穩(wěn)增長。6月末，金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額為268.56萬億元，同比增長7.1%。上半年，人民幣各項貸款新增12.92萬億元，顯示金融體系對實體經(jīng)濟信貸支持保持較高水平。主要有以下特點：
分借款主體看，企（事）業(yè)單位貸款是信貸增長的主體。上半年，企（事）業(yè)單位貸款增加11.57萬億元，占全部新增貸款的89.5%，占比較上年同期提高了6.6個百分點，其中，中長期貸款增加7.17萬億元，是企（事）業(yè)單位貸款增加的主要構(gòu)成，表明金融持續(xù)為實體經(jīng)濟提供穩(wěn)定的資金來源。住戶貸款增加1.17萬億元，其中，經(jīng)營性貸款增加9239億元，體現(xiàn)了金融機構(gòu)持續(xù)加強對個體工商戶和小微企業(yè)主生產(chǎn)經(jīng)營活動的支持力度。
從行業(yè)投向看，貸款行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。新增貸款主要投向制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)等重點領(lǐng)域。具體看：6月末，制造業(yè)中長期貸款余額同比增長8.7%，上半年增加9207億元；基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)中長期貸款余額同比增長7.4%，上半年增加2.18萬億元。
此外，金融“五篇大文章”領(lǐng)域貸款呈現(xiàn)“總量增長、覆蓋面擴大”的特點。做好金融“五篇大文章”是金融服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要著力點，也是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。近年來，人民銀行持續(xù)做好金融“五篇大文章”，更好支持重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。5月末，金融“五篇大文章”貸款余額103.3萬億元，同比增長14%。大家比較關(guān)心的科技貸款余額43.3萬億元，同比增長12%，其中，科技型企業(yè)貸款余額22.5萬億元，科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)貸款余額32.8萬億元。大家可能會注意到，科技貸款余額低于子項貸款余額之和，是因為我們在匯總金融“五篇大文章”數(shù)據(jù)時剔除了子類間的重復(fù)，精準體現(xiàn)金融“五篇大文章”的工作成效。5月末，綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字貸款同比分別增長27.4%、11.2%、38%和9.5%。以上貸款增速均高于同期各項貸款增速。融資可得性明顯提升。服務(wù)企業(yè)和個人共計7839萬戶，比上年同期增加588萬戶；其中，服務(wù)企業(yè)440萬戶，比上年同期增加25萬戶。
我就回答這么多，謝謝。
彭博新聞社記者：我們看到今年有不少中小銀行仍然采取比較激進的債券市場投資政策，請問央行如何看待他們的投資風(fēng)險？
中國人民銀行金融市場司副司長 曹媛媛：首先感謝您對中國債券市場的關(guān)心。今年上半年，我們的債券市場運行較為平穩(wěn)，預(yù)期總體穩(wěn)定，市場規(guī)模穩(wěn)步提升，有效發(fā)揮了對實體經(jīng)濟融資的支持作用。2025年上半年，中國債券市場發(fā)行各類債券44.3萬億元，同比增長16%；債券凈融資8.8萬億元，占社會融資規(guī)模增量的比重為38.6%，有力支持了積極財政政策的實施和實體企業(yè)的融資。上半年政府債券發(fā)行13.3萬億元，公司信用類債券發(fā)行7.3萬億元，金融債券發(fā)行6萬億元。債券融資繼續(xù)向重點領(lǐng)域傾斜，我們的民營企業(yè)債券上半年發(fā)行3500多億元，綠色、科技等相關(guān)債券發(fā)行超過1萬億元。2025年6月，公司信用類債券平均發(fā)行利率2.08%，較去年同期下降32個基點，實體經(jīng)濟融資成本進一步降低。
對于你關(guān)心的中小銀行債券投資問題，債券投資是銀行資產(chǎn)的重要組成部分，這些年，貸款、債券占銀行總資產(chǎn)的比重分別為60%和25%，保持相對穩(wěn)定；銀行持有的政府債券占全部政府債券比重為70%，持有的公司信用類債券占全部公司信用類債券比重約為20%，應(yīng)該說銀行的參與對財政政策的實施和實體經(jīng)濟的發(fā)展形成了有力的支撐。至于中小銀行基于自身資產(chǎn)配置的考慮，選擇適當增持債券，增加安全資產(chǎn)配置，平滑經(jīng)營利潤波動，應(yīng)該說在監(jiān)管允許范圍內(nèi)是合理的。同時銀行自發(fā)買賣債券，對市場也會起到穩(wěn)定器的作用。當債券利率相對于貸款利率比較高，而且價格比較低的時候，銀行會買入債券，有助于穩(wěn)定市場。反之，當債券利率較低、債券價格較高時，銀行賣出部分債券能夠?qū)崿F(xiàn)它自己的利潤，也能夠保持銀行自身支持實體經(jīng)濟的可持續(xù)性。
當然，我們認為，中小銀行的債券投資也需要保持合理的“度”。要把握好投資收益和風(fēng)險承擔的平衡。對于個別債券投資較為激進的金融機構(gòu)，應(yīng)該關(guān)注債券面臨的利率和信用風(fēng)險。人民銀行將持續(xù)加強市場監(jiān)測，及時將監(jiān)測到的高風(fēng)險機構(gòu)的信息共享給機構(gòu)監(jiān)管部門，關(guān)注資本充足率以及市場風(fēng)險，同時人民銀行將持續(xù)加強市場建設(shè)，不斷豐富利率和信用風(fēng)險管理工具，發(fā)揮好市場機制作用，切實防范金融市場風(fēng)險。
這是我的回答，感謝你的提問。
海報新聞記者：近期，中國人民銀行聯(lián)合有關(guān)部門出臺了《關(guān)于金融支持提振和擴大消費的指導(dǎo)意見》，請問具體有哪些重點措施？謝謝。
中國人民銀行信貸市場司司長 彭立峰：謝謝你的提問。提振消費是2025年經(jīng)濟工作首要的重點任務(wù)。按照黨中央、國務(wù)院決策部署，人民銀行會同相關(guān)部門，前期發(fā)布了《關(guān)于金融支持提振和擴大消費的指導(dǎo)意見》，引導(dǎo)金融機構(gòu)從消費供給和需求兩端強化金融服務(wù)，滿足經(jīng)營主體和消費者多樣化融資需求。推動擴大高質(zhì)量消費供給，助力釋放消費增長潛力。
一是支持增強消費能力，培育消費需求。居民消費就要有收入，有收入就要有工作，所以就業(yè)穩(wěn)定、收入增長是居民擴大消費的基礎(chǔ)。《意見》圍繞支持就業(yè)、增加居民財產(chǎn)性收入、加強保險保障等明確金融支持發(fā)力點，提出要深入實施創(chuàng)業(yè)擔保貸款政策，創(chuàng)新家庭財富管理金融產(chǎn)品，優(yōu)化養(yǎng)老、健康等保險保障體系等舉措。
二是構(gòu)建支持消費的多層次金融服務(wù)體系，全方位滿足消費市場主體融資需求。《意見》要求發(fā)揮信貸主渠道作用，運用好再貸款政策工具，加大對符合條件的經(jīng)營主體的首貸、續(xù)貸、信用貸、中長期貸款支持。加大債券、股權(quán)支持力度，并拓展多元化消費融資渠道。
三是聚焦消費重點領(lǐng)域提供精準金融支持，提升金融資源配置效率。《意見》圍繞商品消費、服務(wù)消費、新型消費等行業(yè)部門確定的重點領(lǐng)域，以及流通等消費關(guān)鍵環(huán)節(jié)，要求金融機構(gòu)結(jié)合消費場景和特點創(chuàng)新金融產(chǎn)品，推動消費領(lǐng)域金融服務(wù)提質(zhì)增效。
四是加強基礎(chǔ)金融服務(wù)，助力優(yōu)化消費環(huán)境，提升消費者的消費意愿和消費熱情。《意見》提出聚焦食、住、行、游、購、娛、醫(yī)等重點消費場景持續(xù)優(yōu)化消費支付服務(wù)，健全消費領(lǐng)域信用體系建設(shè)，加強金融消費權(quán)益保護。
需要強調(diào)的是，服務(wù)消費是提振消費、擴大內(nèi)需的關(guān)鍵，在創(chuàng)造和吸納就業(yè)方面也具有優(yōu)勢。我國商品消費發(fā)展比較充分，占GDP比重與國際水平基本是相當?shù)模?wù)消費相對不足，發(fā)展空間比較大。當前，服務(wù)消費市場需求比較旺盛，滿足需求的金融支持較為充分，影響擴大服務(wù)消費的短板主要是供給。所以人民銀行專門設(shè)立了5000億元服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款，引導(dǎo)金融機構(gòu)精準支持住宿餐飲、文旅體娛、教育養(yǎng)老等服務(wù)領(lǐng)域加大高質(zhì)量供給，補齊短板，更好發(fā)揮消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用，推動形成“供給創(chuàng)造需求、需求牽引供給”的良性循環(huán)。
下一步，人民銀行將會同有關(guān)部門，持續(xù)加強金融、財政、產(chǎn)業(yè)政策協(xié)同，指導(dǎo)各地、各金融機構(gòu)加快推動《意見》落地見效，全力做好金融服務(wù)消費工作，為提振和擴大消費提供有力金融支撐。
謝謝。
美國國際市場新聞社記者：近期人民幣對美元匯率持續(xù)升值，但對一攬子貨幣匯率處于低位，人民銀行如何看待當前人民幣的匯率表現(xiàn)？人民幣對美元是否存在升值壓力？是否有必要采取措施穩(wěn)定人民幣匯率？謝謝。
鄒瀾：謝謝你的提問，我來回答這個問題。各方面對美聯(lián)儲的貨幣政策變化都非常關(guān)注。近期，美國經(jīng)濟增速有所放緩，但物價水平仍然高于美聯(lián)儲的目標水平，關(guān)稅政策又進一步增加了美國通脹走勢的不確定性，影響美聯(lián)儲降息節(jié)奏和路徑。
美元指數(shù)、美債收益率波動加大，對全球金融市場都產(chǎn)生了一定溢出效應(yīng)。美元指數(shù)由年初的109上方跌至了目前的97附近，跌幅達到11%。10年期美債收益率一度攀升到4.8%上方，創(chuàng)了2023年12月以來的高點，最近有所回落，目前運行在4.4%左右。相比較而言，我國金融市場展現(xiàn)出較強韌性，運行總體平穩(wěn)。人民幣對美元匯率4月初有所波動，隨后很快企穩(wěn)。特別是5月中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明發(fā)布以來，人民幣對美元匯率雙向浮動，穩(wěn)定運行在7.2元下方。
影響匯率的因素是多元的，比如經(jīng)濟增長、貨幣政策、金融市場、地緣政治、風(fēng)險事件等。當前，美元走勢仍然有不確定性，但中國國內(nèi)基本面持續(xù)向好，人民幣匯率保持雙向浮動、基本穩(wěn)定具有堅實的基礎(chǔ)。一是國內(nèi)經(jīng)濟進一步回穩(wěn)向好。一季度GDP同比增長5.4%，開局良好。4月25日中央政治局會議對經(jīng)濟工作作出了重要部署，中國經(jīng)濟將延續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢。二是市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲下半年重啟降息。主要發(fā)達經(jīng)濟體處于降息周期，市場對美聯(lián)儲重啟降息的預(yù)期升溫，中美貨幣政策周期的錯位將得到改善，中美利差趨于收窄。三是國際收支基本平衡。2024年經(jīng)常賬戶順差與GDP之比為2.2%，處于合理均衡區(qū)間。中國金融市場穩(wěn)定運行，對外開放穩(wěn)步推進，人民幣資產(chǎn)保持吸引力，跨境資本雙向有序流動。今年前5個月，企業(yè)、個人等非銀行部門跨境資金凈流入大概1000億美元。四是外匯市場建設(shè)取得長足進步。市場參與者更加成熟，交易行為更加理性，市場韌性顯著增強。上半年，企業(yè)套期保值率和貨物貿(mào)易項下人民幣跨境收支占比這兩個數(shù)據(jù)均提升至30%左右，企業(yè)應(yīng)對外部沖擊的能力明顯提升。
中國不尋求通過匯率貶值獲取國際競爭優(yōu)勢。人民銀行的匯率政策立場是清晰和一貫的，將繼續(xù)堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性，同時強化預(yù)期引導(dǎo)，防范匯率超調(diào)風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。
謝謝。
21世紀經(jīng)濟報道記者：今年人民銀行出臺了支持科技金融的一系列增量政策，創(chuàng)新推出了債券市場“科技板”，請問目前進展和成效如何？下一步有何考慮？謝謝。
曹媛媛：感謝您的提問。做好科技金融工作是落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略和金融服務(wù)實體經(jīng)濟的重要方面。今年，按照黨中央、國務(wù)院決策部署，人民銀行會同相關(guān)部門出臺了兩項增量措施，一是優(yōu)化科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，二是建立債券市場的“科技板”，從信貸、債券、股權(quán)等多方面，推動加快構(gòu)建科技金融體制，目前政策實施已經(jīng)取得了比較好的成效。
第一，關(guān)于科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款。目前此項政策增量、降價、擴面。截至2025年5月末，銀行和企業(yè)簽訂的科技創(chuàng)新和技術(shù)改造貸款金額達到1.7萬億元，是2024年末的1.9倍；發(fā)放貸款余額6140億元，累計支持1.5萬家科技型中小企業(yè)實現(xiàn)首貸，為3983個重點領(lǐng)域設(shè)備更新項目提供了資金支持。
第二，關(guān)于建立債券市場科技板。這是支持科技金融的一項創(chuàng)新性舉措，通過在債券發(fā)行交易制度上作出差異化安排，支持三類機構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，一是金融機構(gòu)，二是科技型企業(yè)，三是股權(quán)投資機構(gòu)。截至6月30日，從5月推出以來，債券市場已經(jīng)有288家主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券約6000億元，其中銀行間市場發(fā)行超過4000億元科技創(chuàng)新債券，既促進了新興和未來產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展，也為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)運用新技術(shù)成果提供了有力支持。
在科技創(chuàng)新債券的三類發(fā)行主體中，我今天想著重介紹股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行的科技創(chuàng)新債券。大家知道，股權(quán)投資機構(gòu)是投早、投小、投長期、投硬科技的重要力量，但是這些機構(gòu)往往是輕資產(chǎn)的機構(gòu)，同時投資周期比較長，以前這類機構(gòu)較少通過發(fā)行債券進行融資，投資人對于這些股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行的債券也比較審慎，他們的融資成本實際上也相對比較高。這次為支持股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行債券，我們專門創(chuàng)設(shè)了科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔工具，由人民銀行提供低成本再貸款資金，與地方政府、市場化信用增進機構(gòu)一道，為股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)債提供擔保、創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險緩釋憑證等一系列增量的支持。此外，風(fēng)險分擔工具也通過直接投資方式，支持科技創(chuàng)新債券的發(fā)行。
截至6月30日，銀行間市場共有27家股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券153.5億元，其中特別需要說明的是，有5家民營股權(quán)投資機構(gòu)獲得了風(fēng)險分擔工具的增信，實現(xiàn)了三方面政策效果：一是債券期限更長。通過一些含權(quán)的多樣化的期限設(shè)置，這些股權(quán)投資機構(gòu)得以發(fā)行5年期、最長10年期的債券，能夠更好地匹配股權(quán)投資資金使用的特點和融資需求。二是發(fā)行成本更低。這幾家民營股權(quán)投資機構(gòu)債券發(fā)行利率處于1.85%—2.69%的較低水平，市場認購非常踴躍。這里需要說明的是，由于這些股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行的債券是由風(fēng)險分擔工具提供的擔保，所以發(fā)行利率反映的是風(fēng)險分擔工具的信用，這樣大大降低了民營股權(quán)投資機構(gòu)的債券融資成本。三是有效促進創(chuàng)新資本形成。成功發(fā)行債券的股權(quán)投資機構(gòu)普遍投資經(jīng)驗比較豐富、管理業(yè)績比較出色、管理團隊也比較優(yōu)秀，是投早、投小、投長科技、投硬科技的重要力量。股權(quán)投資機構(gòu)將發(fā)債資金用于私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、擴募等，有效發(fā)揮了基金管理人的引領(lǐng)作用，也更好地帶動了社會資本投資科創(chuàng)領(lǐng)域。
下一步，人民銀行將會同相關(guān)部門繼續(xù)用好科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔工具，發(fā)揮中央和地方合力，共同推動科技創(chuàng)新債券市場發(fā)展，培育完善支持科技創(chuàng)新的金融市場生態(tài)，為高水平科技自立自強提供更加有力的金融支持。
謝謝。
紅星新聞記者：請問今年上半年社會融資規(guī)模和貨幣供應(yīng)量增長呈現(xiàn)哪些亮點？如何看待？謝謝。
閆先東：今年以來，人民銀行認真貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，實施適度寬松的貨幣政策，保持流動性充裕。
從上半年金融總量數(shù)據(jù)來看，社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量平穩(wěn)增長，同經(jīng)濟增長、價格總水平預(yù)期目標相匹配。6月末，我國社會融資規(guī)模和廣義貨幣供應(yīng)量M2余額同比增長8.9%和8.3%，增速分別比上年同期高0.8和2.1個百分點。
社會融資規(guī)模增量合理增長，金融體系較好地滿足了實體經(jīng)濟的資金需求。上半年，社會融資規(guī)模增量為22.83萬億元，同比多4.74萬億元。一方面，積極的財政政策提前發(fā)力，金融體系強化配合，政府債券融資同比多增較多。上半年，政府債券凈融資7.66萬億元，同比多4.32萬億元。其中，國債凈融資3.37萬億元，同比多1.8萬億元；地方政府債券凈融資4.29萬億元，同比多2.52萬億元。另一方面，金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟的信貸支持力度穩(wěn)固。上半年，金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加12.74萬億元，同比多增2796億元。
廣義貨幣供應(yīng)量M2較上年同期回升，保持流動性充裕。一是政府債券靠前發(fā)行，金融機構(gòu)債券投資增加較多，相應(yīng)的貨幣派生增加。上半年，政府債券發(fā)行較多，金融機構(gòu)債券投資增加6.01萬億元，同比多增3.19萬億元。二是信貸平穩(wěn)增長，對貨幣派生也有支撐。此外，上年同期整治資金空轉(zhuǎn)的措施使得上年同期貨幣供應(yīng)量基數(shù)較低。今年企業(yè)存款增長恢復(fù)，推動貨幣供應(yīng)量增速回升。上半年，企業(yè)存款增加1.77萬億元，同比多增3.22萬億元。
總體看，上半年金融總量合理增長，有力支持實體經(jīng)濟回升向好。
謝謝。
經(jīng)濟日報記者：請問今年上半年中小企業(yè)、民營企業(yè)的融資情況如何？下一步，人民銀行在做好支持中小企業(yè)、民營企業(yè)的金融服務(wù)方面有何安排？謝謝。
彭立峰：謝謝你的提問。支持民營和中小企業(yè)融資發(fā)展是做好普惠金融大文章、助力實現(xiàn)共同富裕的必然要求。近年來，人民銀行按照黨中央、國務(wù)院決策部署，聚焦民營和中小企業(yè)等普惠金融重點領(lǐng)域，從政策引導(dǎo)、資金支持、能力建設(shè)等方面入手，持續(xù)健全金融支持體制機制，提升企業(yè)融資可得性、普惠性和便利度。
一是加大對民營和中小企業(yè)融資支持力度。首先抓好金融支持民營經(jīng)濟“25條”舉措的落實，推進金融服務(wù)能力建設(shè)，定期開展政策效果評估，引導(dǎo)金融機構(gòu)牢固樹立“一視同仁”的理念。截至今年5月末，普惠小微貸款余額是34.42萬億元，同比增長11.6%，近5年的年均增速超過20%；私人控股企業(yè)貸款余額是44.95萬億元。
二是推動民營和中小企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。持續(xù)釋放貸款市場報價利率，也就是LPR改革和存款利率市場化調(diào)整機制效能，試點開展明示企業(yè)貸款綜合融資成本工作，推動民營和小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。2025年5月新發(fā)放的普惠小微企業(yè)貸款、私人控股企業(yè)貸款加權(quán)平均利率分別是3.69%和3.45%。較去年同期分別下降0.66和0.6個百分點。
三是支持民營和中小企業(yè)融資更加多元化。發(fā)揮民企債券融資支持工具的撬動引領(lǐng)作用，對民營企業(yè)發(fā)債融資提供增信支持。鼓勵金融機構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)金融債券，募集資金專項用于支持小微企業(yè)融資。建立完善并積極推廣動產(chǎn)和權(quán)利擔保統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)，便利中小企業(yè)融資。
下一步，人民銀行將主要在以下幾個方面繼續(xù)做好民營和中小企業(yè)金融服務(wù)工作：
一是進一步健全金融支持民營和小微企業(yè)政策體系。開展金融服務(wù)能力提升工程，引導(dǎo)普惠小微貸款、民營經(jīng)濟貸款合理增長。健全民營中小企業(yè)增信制度，充分發(fā)揮政府性融資擔保、信息共享、金融衍生品等的積極作用，提升企業(yè)融資可得性。
二是持續(xù)加大金融資源要素投入。實施好適度寬松的貨幣政策，用好支農(nóng)支小再貸款、科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，促進供應(yīng)鏈金融規(guī)范發(fā)展，加大對民營中小微企業(yè)金融支持力度。
三是助力企業(yè)高效融資對接。加強與行業(yè)主管部門的溝通合作，幫助金融機構(gòu)提升融資對接效率。全面推廣全國中小微企業(yè)資金流信用信息共享平臺，支持信貸資金精準直達信用白戶、支早支小等普惠領(lǐng)域。
謝謝。
邢慧娜：請大家繼續(xù)舉手提問，最后一個問題。
金融時報記者：結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具落地情況如何？今年是否有增設(shè)或者提額計劃？謝謝。
鄒瀾：我來回答這個問題。根據(jù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的目標和要求，近年來，人民銀行借鑒國際經(jīng)驗，結(jié)合國內(nèi)實際，在實施總量政策的同時，圍繞支持重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，較多地創(chuàng)設(shè)和實施了結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，以進一步提升金融服務(wù)對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的適配性和精準性。結(jié)構(gòu)性政策工具已經(jīng)實現(xiàn)對金融“五篇大文章”各個領(lǐng)域的全覆蓋，同時有力支持了房地產(chǎn)市場、資本市場等領(lǐng)域的平穩(wěn)健康發(fā)展。
今年5月，人民銀行再次推出一攬子金融政策措施，這其中也有不少是結(jié)構(gòu)性政策工具，加力支持推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。
一是創(chuàng)設(shè)了服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款和科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔工具。服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款額度5000億元，專門用于激勵引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對服務(wù)消費重點領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持，剛才彭立峰司長對此也有介紹。科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔工具支持股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券融資，同時支持債券市場“科技板”建設(shè)。
二是從量上，增加并優(yōu)化了部分工具的額度。增加了科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款、支農(nóng)支小再貸款額度各3000億元，將證券、基金、保險公司互換便利5000億元額度和股票回購增持再貸款3000億元額度合并使用。
三是從價上，降低了再貸款利率。將支農(nóng)支小再貸款、抵押補充貸款和各個專項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的利率下調(diào)了0.25個百分點。
這些結(jié)構(gòu)性政策措施已經(jīng)在5月底前全部實施啟動，持續(xù)發(fā)揮了積極作用。比如，截至5月末，科技創(chuàng)新和技術(shù)改造貸款簽約的合同金額已經(jīng)達到1.74萬億元，企業(yè)可以隨時提款使用。科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔工具為股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)債融資提供了有效增信支持，截至6月末，銀行間市場已經(jīng)有27家股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行了科技創(chuàng)新債券累計超過150億元。
下一步，我們還將發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將繼續(xù)堅持“聚焦重點、合理適度、有進有退”的原則，在支持金融“五篇大文章”基礎(chǔ)上，突出支持科技創(chuàng)新、提振消費等主線，進一步提升對促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級、新舊動能轉(zhuǎn)換的效能。
謝謝。
邢慧娜：今天的發(fā)布會就到這里，感謝鄒瀾副行長和幾位發(fā)布人，也感謝各位媒體朋友，大家再見！
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